Cổ phiếu BVH giá mục tiêu điều chỉnh giảm xuống 62.100 đồng/cp

Cổ phiếu mảng bảo hiểm và sản phẩm cá nhân đang chịu ảnh hưởng rất lớn từ trận đại dịch thứ 4 lần này. Với mức tỷ trọng doanh thu của 2 ngành là bảo hiểm sức khỏe và bảo hiểm xe cơ giới được ghi nhận là thấp kỉ lục trong vòng 10 năm qua, tổng tỉ trọng doanh thu đạt 57,9%. Cổ phiếu BVH của tập đoàn Bảo Việt cũng đang giảm mạnh 18,5% tính từ đầu năm nay. Hiện mức cổ phiếu BVH đang giao dịch ở vùng giá khoảng 56.800 đồng/cổ phiếu và chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu giảm 4,3% xuống 62.100 đồng/cp.

Khuyến nghị khả quan giá cổ phiếu BVH

Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu là do điều chỉnh giảm 0,8%/3,0% trong dự báo LNST năm 2021/2022. Và mức P/B mục tiêu giảm từ 2,2 lần trước đây xuống 2,1 lần. Do quan ngại của chúng tôi về tăng trưởng doanh thu của BVH trong 2 năm tới. Trong bối cảnh kênh bancassurance thâm nhập mạnh mẽ trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ; cũng như cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực phi nhân thọ. Và lợi suất trái phiếu Chính phủ thấp kéo dài sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến BVH.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ thấp kéo dài sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến BVH
Lợi suất trái phiếu Chính phủ thấp kéo dài sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến BVH

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2021/2022 xuống 0,8%/3,0%. Chủ yếu do phí bảo hiểm gộp (GWP) giảm trung bình 3,8% trong 2 năm. Do chúng tôi cắt giảm phí bảo hiểm dự kiến cho cả mảng nhân thọ và phi nhân thọ. Điều này được bù đắp một phần bởi chi phí bồi thường ròng giảm trung bình 2,4% trong 2 năm; thu nhập tài chính thuần tăng trung bình 5,0% 2 năm và chi phí dự phòng toán học giảm 2,8%. Do cắt giảm dự báo tăng trưởng phí bảo hiểm nhân thọ của chúng tôi.

Rủi ro: Việc lợi suất trái phiếu Chính phủ thấp kéo dài có thể ảnh hưởng đáng kể đến định giá của chúng tôi. Cạnh tranh gay gắt trong cả 2 mảng bảo hiểm có thể ảnh hưởng tiêu cực; đến tăng trưởng của BVH.

6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Bảo Việt tăng 50%

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2021, tổng doanh thu hợp nhất của Bảo Việt đạt 24.701 tỉ đồng; tăng 7% so với cùng kỳ năm 2020, hoàn thành 50,4% kế hoạch năm. Bảo Việt hiện là doanh nghiệp với quy mô tài sản hàng đầu trên thị trường bảo hiểm; đạt gần 150.000 tỉ đồng, tương đương hơn 6 tỉ USD; tăng trưởng 1,8% so với thời điểm cuối năm 2020.

Tổng doanh thu Công ty Mẹ đạt 743 tỉ đồng, tăng trưởng 3,1%. Lợi nhuận sau thuế đạt 516 tỉ đồng, tăng trưởng 9,8% so với cùng kỳ. Tổng doanh thu và lợi nhuận đều đạt tiến độ kế hoạch đề ra. Đến 30.6.2021, Tổng tài sản Công ty Mẹ đạt hơn 19.000 tỉ đồng; vốn chủ sở hữu đạt hơn 18.700 tỉ đồng.

Tổng doanh thu hợp nhất của Bảo Việt đạt 24.701 tỉ đồng
Tổng doanh thu hợp nhất của Bảo Việt đạt 24.701 tỉ đồng

Trong vai trò là một doanh nghiệp đầu ngành, Tập đoàn Bảo Việt luôn duy trì vị trí là một trong những doanh nghiệp có đóng góp lớn cho ngân sách nhà nước thông qua nộp thuế và cổ tức. Tính từ khi cổ phần hóa đến nay, tổng số tiền Bảo Việt đã nộp vào ngân sách nhà nước lên đến gần 24.000 tỉ đồng.

Với tiềm lực tài chính mạnh, quy mô vốn và tài sản hàng đầu trong các doanh nghiệp bảo hiểm; Bảo Việt luôn thực hiện các cam kết với cổ đông, gia tăng giá trị cho nhà đầu tư. Trong quý IV/2021, Bảo Việt dự kiến dành gần 670 tỉ đồng chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm tài chính 2020; nâng tổng số tiền chi trả cổ tức cho cổ đông BVH từ khi cổ phần hóa (năm 2007) đến năm 2021 lên tới gần 9.500 tỉ đồng tiền mặt.

Để cập nhật thêm nhiều tin tức phân tích cơ bản thì hãy theo dõi các bài viết của website douneika.com. Chúng tôi luôn cập nhật các tin tức mới nhất đến bạn.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.