Nhìn chung thì cổ phiếu MSB đang phát triển rất tốt

Được biết, cổ phiếu MSB bắt đầu được lên sàn từ ngày 23/12/2020. Với giá đóng cửa của phiên giao dịch đầu tiên nằm khoảng 17.000 đồng/cp. Đến hiện nay, sau hơn một năm đưa lên sàn thì giá cổ phiếu của MSB đã có những bước phát triển vô cùng tốt, lợi nhuận tăng cao rất nhiều so với mục tiêu ban đầu. Mục tiêu năm tới đối với cổ phiếu MSB là sẽ có giá đóng cửa phiên giao dịch sẽ nằm ở mức 29.600 đồng/cp. Vậy tình hình phát triển của MSB hiện nay có thể đạt được mục tiêu năm tới không? Tất cả sẽ được douneika.com bật mí nhanh ở bài viết bên dưới.

Lợi nhuận của cổ phiếu MSB tăng mạnh

Lợi nhuận trước thuế Q2/2021 tăng mạnh +188% YoY đạt 1,97 nghìn tỷ đồng; nhờ tăng trưởng mạnh thu nhập hoạt động (+87,3% YoY). Trong khi CIR giảm và chi phí dự phòng cũng giảm -41% YoY. LNTT 6T2021 đạt 3,12 nghìn tỷ đồng (+220% YoY), hoàn thành 95% kế hoạch năm là 3,28 nghìn tỷ đồng.

Cổ phiếu của MSB phát triển tốt và tăng trưởng mạnh
Cổ phiếu của MSB phát triển tốt và tăng trưởng mạnh

Chúng tôi điều chỉnh tăng 6% ước tính LNTT 2021 lên 4,23 nghìn tỷ đồng (+67,8% YoY); trong khi giảm -9,3% ước tính năm 2022 còn 4,43 nghìn tỷ đồng (+4,6% YoY). Ước tính điều chỉnh phản ánh xu hướng NIM giảm trong hai năm, do xu hướng lãi suất thấp kéo dài. MSB đã ghi nhận 1,6 nghìn tỷ đồng thu nhập từ phí bancassurance trong Q2/2021 và chúng tôi giả định MSB sẽ tiếp tục ghi nhận 400 tỷ đồng thu nhập từ phí này trong 2022. Chi phí dự phòng điều chỉnh tăng +5,8% lên 1,1 nghìn tỷ đồng (+6,7% YoY) trong 2021.

Chúng tôi giảm giá mục tiêu 1 năm đối với Cổ phiếu MSB; còn 29.600 đồng/cp (giảm từ 31.300 đồng/cp), sử dụng BVPS trung bình 2021-2022 và hệ số P/B không đổi là 1,5x. Với tiềm năng tăng giá 4,6%, chúng tôi duy trì khuyến nghị Trung lập đối với MSB.

Sự tăng trưởng của lợi nhuận góp phần làm tăng chất lượng tài sản

Mặc dù kết quả kinh doanh Q4/2020 của MSB tăng trưởng mạnh; nhưng chúng tôi hạ khuyến nghị cổ phiếu từ Khả quan xuống trung lập. Vì hầu hết các yếu tố hỗ trợ đã phản ánh hết vào giá. Chúng tôi hạ khuyến nghị mặc dù điều chỉnh tăng ước tính LNTT 2021 lên 3,5 nghìn tỷ đồng (+39,2% so với cùng kỳ.

Doanh thu của cổ phiểu MSB tăng trưởng tốt
Doanh thu của cổ phiểu MSB tăng trưởng tốt

Kết quả kinh doanh Q4/2020 của MSB cho thấy. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+95,5% so với cùng kỳ); trong khi LNTT vượt ước tính, đạt 857 tỷ đồng (+283% so với cùng kỳ). Lũy kế cả năm 2020 MSB đạt 2,5 nghìn tỷ đồng LNTT (+95,9% so với cùng kỳ). Điều này được thúc đẩy nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh +25,1% so với cùng kỳ; NIM cải thiện tốt (+90 bps so với cùng kỳ) và hệ số CIR giảm đáng kể (-126 bps so với cùng kỳ). Ngân hàng cũng cải thiện chất lượng tài sản bằng cách xử lý toàn bộ trái phiếu VAMC trong Q3/2020. Đồng thời giảm tỷ lệ nợ xấu và tăng trích lập dự phòng bao nợ xấu. Ngân hàng bắt đầu niêm yết trên sàn HOSE vào tháng 12/2020.

Ước tính cho năm 2021: Chúng tôi nâng ước tính LNTT lên 3,5 nghìn tỷ đồng (+39,2% so với cùng kỳ). Nhờ tăng trưởng tín dụng +22,9% so với cùng kỳ; NIM cải thiện +10 bps so với cùng kỳ lên 3,47% và thu nhập ngoài lãi tăng 15,3% so với cùng kỳ. Ngân hàng đã bán toàn bộ 56 triệu cổ phiếu MBB; ghi nhận 400 tỷ đồng lãi liên quan trong Q1/2021. Chúng tôi giả định rằng ngân hàng sẽ ghi nhận ~ 600 tỷ đồng phí trả trước vào năm 2021. Hsố CIR tiếp tục giảm xuống 49,5%, và tăng trích lập dự phòng +5,5%; trong khi tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,7% và tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu (LLC) tăng lên 93%.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.