Được biết cổ phiếu PLC hoạt động chính ở hai lĩnh vực đó là hóa chất và nhựa đường. Đối với hóa chất thì PLC chuyên cung cấp các loại hóa chất như dầu nhờn, nhựa làm đường, hóa chất, một số sản phẩm dầu mỏ và khí đốt. Riêng mảng nhựa đường thì cổ phiếu PLC đã chiếm hết 30% thị phần trên thị trường cả nước.
Dự khiến của chính phủ vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022. Sẽ tiếp tục tăng cường các hoạt động đầu tư nhằm thúc đẩy kinh tế phát triển và phục hồi kinh tế sau đại dịch. Điều này sẽ góp phần làm tạo điều kiện gia tăng lượng lớn việc tiêu thụ nhựa đường trên toàn quốc.
Doanh thu 6 tháng năm 2021 của cổ phiếu PLC tăng 34% và 55%
6 tháng năm 2021, doanh thu và lãi ròng đạt 3.439 tỷ và 125 tỷ đồng. Lần lượt tăng 34% và 55% so với cùng kỳ: 1). Doanh thu mảng nhựa đường và dầu mỡ nhờn tăng 4% và 29% cùng kỳ 2) mảng hóa chất; dung môi đạt mức tăng trưởng đến 100%, đạt 1.219 tỷ đồng doanh thu 3); biên lợi nhuận gộp giảm từ 17,1% xuống 15,6% 4) chi phí tài chính giảm 31%.
Mảng dầu mỡ nhờn chịu áp lực cạnh tranh khá lớn khi hàng loạt thương hiệu mới nhập khẩu từ nước ngoài tham gia thị trường dầu nhờn ở Việt Nam. Sự phát triển của kênh thương mại điện tử cũng tạo áp lực cạnh tranh về giá ở mảng bán lẻ, giảm biên lợi nhuận.
Xem thêm: Những tin tức hay về phân tích cơ bản
Cổ phiếu PLC bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh covid
Năm 2021, doanh thu và lãi ròng dự báo đạt 6.348 tỷ và 179 tỷ đồng. Lần lượt tăng trưởng 13% và 21% cùng kỳ: 1) quý 3 sẽ là quý thấp điểm nhất trong năm do sự ảnh hưởng dịch covid. Khiến các mảng hoạt động chính đều gặp khó khăn 2) mảng dầu mỡ nhờn tăng trưởng 16,6%; đạt 1.574 tỷ đồng 3) mảng hóa chất, dung môi tăng trưởng 43,5%, đạt 2.439 tỷ đồng 4); biên lợi nhuận gộp giảm từ 17% xuống còn 15,4%; 5) mảng nhựa đường chịu tác động tiêu cực, dự báo giảm 9,7% so với cùng kỳ về doanh thu.
EPS forward 2021 ước đạt 2.210 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 18,5 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho PLX nhờ chính sách thúc đẩy đầu tư công trong những năm tới dự báo sẽ mạnh mẽ để kích thích nền kinh tế phục hồi trở lại sau đại dịch, tạo điều kiện thúc đẩy tăng trưởng mảng vật liệu xây dựng, trong đó có nhựa đường.
Cổ phiếu PLC với mục tiêu nâng giá vào năm 2021
BSC nâng khuyến nghị từ THEO DÕI lên MUA đối với cổ phiếu PLC và nâng giá mục tiêu năm 2021 lên 34,700 VND/CP (+42% so với mức giá ngày 10/11/2020) do đánh giá lại CP và nâng dự báo KQKD 2021. Chúng tôi nâng mức PE mục tiêu 2021 từ 10x lên 11x.
Dự báo KQKD: 2020: DTT = 5,498 tỷ VND (-11% yoy) và LNST = 170 tỷ VND (+17% yoy); EPS FW 2020 = 2,106 VND/CP. Giả định (1) sản lượng nhựa đường +25% yoy, (2) sản lượng dầu mỡ nhờn -10% yoy, và (3) sản lượng hóa chất -35% yoy. 2021: DTT = 6,649 tỷ VND (+21% YoY) và LNST = 255 tỷ VND (+50% YoY), EPS FW 2021 = 3,153 VND/CP. Giả định (1) sản lượng nhựa đường +30% yoy , và (2) sản lượng dầu mỡ nhờn và hóa chất phục hồi nhẹ +10% yoy.
Catalyst: Dự án đầu tư Cao tốc Bắc – Nam đem lại triển vọng tăng trưởng; cho nhóm ngành nguyên vật liệu, trong đó có nhựa đường. DT và LNST 9M2020 lần lượt đạt 3,914 tỷ VND (-10% yoy); và 124 tỷ đồng (+10% yoy). Hoàn thành 78% kế hoạch DT và 120% kế hoạch LN năm 2020. Nhờ nhu cầu nhựa đường tăng mạnh và giá dầu thấp.